1、SK海力士这次不是普通技术性挂牌，而是规模极大的美国ADR发行：将发行 1779万股新股，对应 1.779亿份ADR，每份ADR代表1/10普通股，募资规模约 280亿美元，预计7月10日在纳斯达克开始交易。 2、对美国长线资金、对冲基金、AI主题资金而言，ADR交易时间、结算、托管、融资融券等体系更顺手，可以直接买纳斯达克ADR，就没必要通过韩国市场买正股。 3、此次认购非常火爆，许多知名机构都打算参与，部分美国机构订单高达2亿至10亿美元以上。因此海力士ADR预计短期有溢价预期。 4、如果机构拿到ADR配售，可能先做空正股对冲、锁住风险。而港股杠杆基金在正股剧烈波动时，本就容易面临抛售、调仓和再平衡压力，还存在每日调仓、融资等摩擦损失，ADR交易相比而言就没有这部分额外成本，因此更有优势。不过一旦资金搬家完成，海力士有望回归基本面。

免责声明: 上志对本网页的任何分析，意见，评论，提议，研究报告或市场数据及连结至第三方的网站或资料不会负责。 所有以上提及的资料只代表相关作者的观点。上志不能及不会保证该等资料的准确性，有效性，及时性及完整性。阁下应进行个人评估及其他适当的研究作投资决定。本网站提供之内容仅供参考，并不构成或成为购买或出售任何投资产品或服务的要约、邀请、招揽或投资建议或推荐。本网站所提及金融产品的价格可升及可跌。过往的表现不应视为将来表演的指标。风险披露声明的目的不是披露或讨论本网页的任何金融产品的所有风险及其他重点。阁下应自己评估风险及在进行任何交易前向自己的法律，税务，财务或其他专业顾问咨询本网页提及的任何金融产品。

风险提示: 杠杆式贵金属交易的保证金交易伴随巨大的风险，因此并不适合所有投资者。请阁下务必在充分了解其中的风险后在阁下自身可承受的范围内进行投资。

注册及营运地址： 香港湾仔轩尼斯道395-399号东区商业中心19楼1905-1906室

上志国际有限公司无法为某些司法管辖区（如阿富汗、美国、伊朗伊斯兰共和国、朝鲜）的居民提供服务。