奧本海默：將英偉達(NVDA.O)評級下調至“與大盤持平”。

SK海力士季度營業利潤預計將在2026年第四季度達到108萬億韓元，並於2027年末升至135萬億韓元，增長動力主要來自普通DRAM，而非HBM。賣方模型預計，2026年全年普通DRAM將貢獻215萬億韓元營業利潤，營業利潤率高達86%，佔DRAM業務總利潤的93%。相比之下，HBM營業利潤率預計爲59%，貢獻營業利潤21萬億韓元。 儘管普通存儲芯片貢獻了2026年盈利增長的主要部分，但分析師預計，隨着附加值更高的HBM4在2027年底前佔出貨量的比例超過50%，HBM價格將在2027年同比上漲74%，推動HBM營業利潤率升至66%，營業利潤擴大至53萬億韓元。 SK海力士2027年全年營業利潤預計同比增長73%，達到500萬億韓元；2028年預計同比增長21%，達到606萬億韓元。其增長動力來自數據中心產能持續緊張，以及已經鎖定的長期協議訂單。 從市場預期來看，分析師預計SK海力士2027年和2028年營業利潤分別達到500萬億韓元和606萬億韓元，明顯高於市場一致預期的422萬億韓元和481萬億韓元。這一差距主要反映了分析師對DRAM和NAND合約價格的預測較市場共識高出約10%。 接下來需要重點關注的變量是：雲服務提供商（CSP）的資本開支能否在2027年繼續維持60%以上的增長。電網供電短缺以及數據中心建設延期，都可能影響算力基礎設施的部署進度。

The Financial Services Commission (FSC) said on Nov. 12, 2026 on its website that internet and social media reports claiming additional stimulus measures for the KOSDAQ to be announced on Nov. 13 are false. The FSC warned that spreading baseless rumors may constitute unfair trading under the Capital Markets Act and that strict action will be taken if illegal conduct is confirmed. The Korea Exchange (KRX) and Financial Supervisory Service (FSS) issued similar denials. Messages circulated on Nov. 12 that the Blue House, FSC and KRX would unveil policies to boost the KOSDAQ; investors should not trade on unverified reports and should rely on official releases.