1、長鑫存儲在技術上仍落後國際DRAM龍頭約3—4年,HBM差距尤其明顯,但普通DRAM已經足夠覆蓋大部分市場,短期盈利受益於DRAM高景氣。 2、公司正在以極快速度擴產,預計2028年月晶圓產能約53萬片、全球晶圓份額接近20%;受制於較低Bit密度,實際DRAM容量份額預計約12%,收入份額約13%。 3、中國國產化需求使長鑫存儲即使技術落後仍能獲得穩定市場,HBM也可能依靠本土AI客戶形成獨立需求。中國DRAM自給率可能從2026年的約42%提高到2028年的約58%。 4、伯恩斯坦對2026—2027年的收入和EPS預測明顯高於市場一致預期,但2028年隨着DRAM價格回落,預測轉爲謹慎。最終根據10倍兩年期混合EPS,給予長鑫存儲70元目標價和“跑贏大盤”評級。(伯恩斯坦9月21日報告)

2026-09-22

1、長鑫存儲在技術上仍落後國際DRAM龍頭約3—4年,HBM差距尤其明顯,但普通DRAM已經足夠覆蓋大部分市場,短期盈利受益於DRAM高景氣。 2、公司正在以極快速度擴產,預計2028年月晶圓產能約53萬片、全球晶圓份額接近20%;受制於較低Bit密度,實際DRAM容量份額預計約12%,收入份額約13%。 3、中國國產化需求使長鑫存儲即使技術落後仍能獲得穩定市場,HBM也可能依靠本土AI客戶形成獨立需求。中國DRAM自給率可能從2026年的約42%提高到2028年的約58%。 4、伯恩斯坦對2026—2027年的收入和EPS預測明顯高於市場一致預期,但2028年隨着DRAM價格回落,預測轉爲謹慎。最終根據10倍兩年期混合EPS,給予長鑫存儲70元目標價和“跑贏大盤”評級。(伯恩斯坦9月21日報告)

其他消息
2026-09-22

1. “這場荒謬的俄烏衝突必須結束” ——美國總統特朗普:俄羅斯不幸因與烏克蘭的衝突而失去了對其柴油產業的控制。大量俄羅斯柴油煉油廠被炸燬,至少暫時停止運營。這場荒謬且沒完沒了的烏克蘭衝突必須結束。 2. 珍視自由媒體,但“假新聞”必須立即制止 ——美國總統特朗普:白宮並未對自由媒體發起攻擊,我珍視自由媒體。白宮只是在打擊“假新聞”,它腐敗、蓄意、無處不在、完全協調一致,而且徹底失控。它對我們的國家安全構成威脅,必須立即制止! 3. 迴應媒體訴訟,並將起訴這些媒體 ——美國總統特朗普:不出所料,假新聞網站CNN、Politico、以及MSNOW已提起訴訟,要求獲得進入白宮及接近總統先生的權限。我們一如既往地會提起上訴。 4. 與白俄羅斯洽談鉀肥交易——美國總統特朗普:美國正在與白俄羅斯洽談鉀肥交易,其價格將遠低於我們目前向加拿大支付的金額。 5. “誰贏得人工智能,誰就贏得勝利” ——美國總統特朗普:誰贏得人工智能,誰就贏得勝利!我不會爲了某些擔憂而扼殺人工智能的發展,因爲人工智能的影響將超過工業革命,甚至超過互聯網本身。 6. 支持率降至新低——據路透社/益普索調查:特朗普的支持率降

2026-09-23

The dollar index, measuring the greenback against six major currencies, rose 0.17% to 100.603 at the New York close on the 22nd. EUR/USD was 1.1442, down from 1.1465; GBP/USD 1.3335, down from 1.3369. USD/JPY 157.50, up from 157.45; USD/CHF 0.8212, down from 0.8213; USD/CAD 1.4068, up from 1.4039; USD/SEK 9.8487, up from 9.8398.