Change in U.S. crude oil imports, week ended Sep 18 per EIA: +369,000 barrels; prior -1,180,000 barrels.

South African Reserve Bank raised its policy rate by 25bps to 7.25%, the second increase this year, citing renewed price pressures from the Iran and Ukraine wars. The six-member MPC voted unanimously; the move matched market expectations. Governor said the bank has taken a cautious approach amid high uncertainty but remains focused on price stability and will aim to bring inflation back to 3% as current shocks fade. The rand recovered some earlier losses after the announcement.

市场冲击 1. 美国：美联储上周三年来首次加息，将基准利率上调25个基点至3.75%-4.00%，点阵图显示有16位官员预计2026年应再加息；美国10年期国债收益率近期一度触及2007年以来最高。 2. 欧盟：欧洲央行9月初再次加息，三项关键政策利率同步上调25个基点，同时上调了部分年份的通胀和经济增长预期，理由是中东冲突持续带来通胀压力。 3. 日本：日本央行上周加息25个基点至1.25%，为31年来最高水平，并明确表示潜在CPI通胀已接近2%，未来还将继续上调利率，但日元不升反跌。 4. 伊朗：汇率追踪网站显示，9月初伊朗货币兑美元汇率跌至历史新低，超过220万里亚尔兑换1美元。伊朗3月21日-6月20日当季GDP暴跌10.1%，8月份伊朗过去12个月的平均年通胀率达到69.9%。 5. 俄罗斯：俄罗斯8月石油收入同比下降约22%，大幅降至六个月低位，反映出石油出口价格5下跌，今年1月至8月，俄联邦预算收入中的石油和天然气收入同比下降16.7%。 6. 乌克兰：乌克兰央行上周将关键利率上调50个基点至16%，罕见连续加息。官员表示，在俄罗斯空袭加剧、战时不确定性上升之际，通胀压力持续存在。 政治冲击 1. 美国：根据Focaldata民调，特朗普的支持率已降至历史最低点。距离美国11月中期选举还有不到两个月，仅有33%的已登记选民认可特朗普的表现。 2. 欧盟：德国极右政党“选择党”在两场地方选举中领先，这些挫折引发了德国执政党内部日益高涨的呼声，要求德国总理默茨下台。 3. 乌克兰：今年7月，乌克兰总统泽连斯基撤换国防部长，多个城市爆发抗议；9月初，乌克兰两大情报部门爆发枪战，泽连斯基痛骂“可耻”。 降温窗口 1. 美国：美国总统特朗普表示，伊朗达成协议的势头很大；正与俄乌领导人保持密切合作，将比大家预期的更快结束冲突。特朗普曾考虑对也门胡塞武装发动空袭，但最终决定暂且搁置。 2. 欧洲：法国总统马克龙表示，他在纽约与特朗普会晤时，探讨了俄乌双方暂停对能源设施实施纵深打击的提议。 3. 俄罗斯：9月初，俄罗斯总统普京与美国总统特使威特科夫和库什纳在克里姆林宫会谈。普京称，俄方将努力确保谈判进程以及斡旋方的安全。 4. 乌克兰：乌克兰总统泽连斯基表示，已准备好与俄罗斯实现能源停火，如果俄罗斯停止袭击能源设施，乌克兰准备停火。 5. 伊朗：伊朗一名高级官员周二表示，如果美国缓和军事施压，并解除对伊朗港口的封锁，伊朗最快可在7天内重新开放霍尔木兹海峡。 和平交易来临？ 1. 分析师Eamonn Sheridan：看涨金价的逻辑与油价走势息息相关。随着外交努力加速推进以及沙特石油供应恢复，原油价格已有所回落。如果跌势得以延续，便有望缓解市场对通胀的担忧。但目前看涨和看跌金价的理由势均力敌。 2. 分析师Tom Essaye：市场焦点将继续集中在地缘政治上；如果美伊之间朝着停火迈进的迹象得到证实，预计油价和债券收益率将进一步下跌，股市则会上扬。 3. Gelber & Associates：尽管尚未取得正式突破，但本周联合国大会期间美伊两国重启接触的前景为局势缓和提供了一条潜在途径。 4. 巴克莱策略师Emmanuel Cau：人工智能领域的 FOMO情绪（害怕错过机会）再次高涨。此次上涨行情受到多种因素的影响，包括油价下跌以及有关人工智能谈判的报道。