BOT minutes: second‑round effects from Thailand's inf are limited; medium‑term inf expectations remain within the target range.

美媒The Information报道称，英伟达和AI芯片创业公司d-Matrix宣布联合推出AI芯片系统。d-Matrix主打推理，核心方向是低延迟、低功耗的推理加速。d-Matrix的技术路线是以记忆体为中心的计算，用3DIMC减少资料搬运。AI推理现在最耗钱的地方，是海量请求、KVcache（上下文快取）、长文本和Agent（能自主拆解并执行任务的AI）连续调用，所以把单次调用成本压下来，就能吃到更高频的AI应用场景。 定制芯片市场正在被模型公司集体关注。智谱今天被曝评估自研芯片，DeepSeek同期被曝自研推理芯片，OpenAI已经和Broadcom做Jalapeño（LLM推理芯片），Anthropic也被曝和三星讨论自研芯片。模型公司现在都在算同一笔帐：训练继续依赖顶级GPU，推理要用ASIC（专用芯片）把成本、延迟和能耗压下去。英伟达这次合作代表开始把推理ASIC接进自己的系统里。Etched、Cerebras、Groq、d-Matrix这类公司本来都在抢推理负载，英伟达如果能把它们变成异构计算（GPU、CPU、ASIC混合协同）的一部分，让GPU负责通用算力和生态控制，专用芯片负责部分推理加速，平台黏性会变强。 相关标的：英伟达是主线，代表GPU、CUDA和AI系统平台；另外d-Matrix目前未上市，可关注博通、迈威尔科技，代表定制ASIC和高速互连映射。值得注意的风险：合作细节还没有完全公开，d-Matrix的量产交付、客户验证和软体适配还要继续看。推理ASIC如果成本优势跑不出来，需求会继续回到英伟达GPU；如果跑出来，英伟达要证明自己能在异构推理系统里继续掌握利润分配权。

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